速盈所调光导电膜业务助日久光电业绩大增

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　　8月11日晚间，江苏日久光电股份有限公司（以下简称“日久光电”）发布2025年半年度报告。报告显示，公司上半年实现营业总收入3.02亿元，同比增长8.06%；归属于上市公司股东的净利润4560.88万元，同比增长37.87%。

　　根据报告，上半年日久光电传统业务呈现调整态势，公司老牌业务的ITO（氧化铟锡）导电膜，上半年整体实现营业收入1.27亿元，同比下降8.17%。这一变化主要源于中大尺寸触控显示领域的技术路线切换——随着下游市场价格竞争加剧，红外触控方式对传统电容触控的替代效应显现，导致ITO导电膜需求放缓，不过整体仍保持了相对平稳的趋势。

　　日久光电OCA光学胶（光学透明胶）业务则面临阶段性挑战。受市场价格竞争加剧及持续高研发投入影响，公司OCA光学胶的产能利用率接近饱和但仍未实现盈利。为强化回款与风险控制，日久光电适度对OCA光学胶产量进行调减。值得注意的是，公司正围绕光学膜产品配套研发耐折叠OCA和曲面OCA光学胶，其中全UV型曲面屏用光学胶已完成试量产，进入客户端认证阶段，该产品具备高清晰、高透光（全光透过率≥90%）等特性，适合曲面和有弧度应力要求的贴合场景，为后续市场拓展奠定基础。

　　与传统业务形成鲜明反差的是，日久光电调光导电膜业务上半年表现亮眼，成为拉动公司业绩增长的重要引擎。上半年，日久光电该业务实现营业收入7377.43万元，同比大幅增长127.66%。据介绍，这一增长得益于其在车载场景的深度渗透，公司的智能调光玻璃通过光谱选择性调控技术，可实现座舱降温8℃至12℃、透光度5%至80%可调及减少眩目等功能，有效降低行车安全隐患，与汽车产业智能化升级趋势高度契合。而作为覆盖PDLC（聚合物分散液晶）、SPD（悬浮粒子）、EC（电致变色）及LC（染料液晶）四大技术路线的方案商，日久光电产品聚焦汽车天幕、侧窗、后视镜等核心场景，构建了差异化竞争优势。

　　在日久光电的多元化布局中，光学膜业务在车载领域的突破同样值得关注。公司的AR光学膜集成防反射、防眩光、防指纹三合一功能，通过技术优化使显示透光率提升4%、对比度从30：1提升至70：1，大幅降低环境光反射干扰，完美适配车载显示等对视觉效果要求严苛的场景。

　　报告期内，日久光电以车载显示为主要应用的AR光学膜系列实现营业收入2560.17万元，同比增长132.22%。此外，公司在消费电子、医疗、商业显示等领域的AR光学膜产品正积极推进样品认证，部分已通过认证。

　　今年6月份，日久光电全资子公司计划投资8.22亿元建设年产600万平方米功能性膜项目，重点提升调光导电膜、光学膜产能。

　　中国金融智库特邀研究员余丰慧对《证券日报》记者分析称：“日久光电此次扩产计划，不仅能通过规模效应摊薄单位生产成本，优化供应链效率，还能进一步巩固公司在功能性膜细分市场的份额。目前，公司资产结构稳健，现金流状况良好，为项目推进提供了可靠保障，有望通过产能释放更好地把握车载光学材料市场的增长机遇。”

　　不过，日久光电所处的光学光电子行业竞争激烈，行业技术迭代迅速。众和昆仑（北京）资产管理有限公司董事长柏文喜对《证券日报》记者表示，一方面，新进入者不断涌入，带来价格竞争压力；另一方面，下游客户对产品性能、质量要求持续提高，促使企业持续投入研发创新。

　　“未来，日久光电需持续强化技术创新，提升产品竞争力，积极拓展市场，在行业竞争中把握机遇，实现可持续增长。投资者可重点关注其扩产项目进度、新产品研发成果及市场份额变化情况。”柏文喜表示。